Insight Beyond the Market!
홈 > IFRS Services > 비상장주식 평가

비상장주식 평가

  • 상장 혹은 등록되지 않은비상장기업 지분가치 평가
  • SOC, 인프라, 부동산, 조합, 출자금, 처분제한주식 포함대체투자 및 PEF 지분 및 사업평가
  • 대체투자자산, 지분 및 성과에 대한 평가 및사후관리 컨설팅 서비스

평가 대상

평가 대상
구분 평가모형 및 방식 평가절차
비시장성지분증권
일반 성숙회사
  • Income Approach
  • Market Approach
  • Asset Approach
  • 비시장성지분증권 평가프로세스
신생회사
적자회사
금융회사
펀드 조합
출자금
PEF
SOC 인프라투융자회사
처분제한상장주식
처분제한 상장주식
  • 위험조정할인율법
  • 처분제한주식 평가프로세스
파생상품
Call & Put
  • CRR 모형 (주식 옵션)
  • BDT 모형 (금리 옵션)
  • LSM 모형 (시뮬레이션)
  • 파생상품 평가프로세스
Put Back Option
Warrants
상환전환우선주
상환우선주
주식관련사채(CB/BW/EB)

평가 특징

  • 경기/ 산업/ 기업으로 구성되는 Top Down 분석체계 적용
  • 신생, 성숙, 적자, 제조 외 금융회사, SPC 등 회사 상태 및 유형에 따라 차별화된 방법론 구축
  • 평가 사후관리, 투자지분 모니터링 서비스 및 평가결과 감사인 응대 서비스 제공

제공 서비스

제공 Service
제공서비스
구분 주요 채권
가격정보
  • 지분가치 평가가격
  • 지분가치 평가보고서
  • 지분가치 현금흐름 분석
  • 할인율 분석정보
Risk정보
  • 시나리오 평가정보
  • 가격 민감도 정보
  • 회사 및 산업 등급관련 정보
  • 회사 예상 부도율(PD)정보
부가정보
  • 평가가격 감사인 응대서비스
  • IFRS Level분류 공시서비스
  • 평가적용 재무제표
  • 산업 및 기업분석 자료
  • 평가가격 이력정보
  • 해당 기업 및 산업 위험지표 자료

평가 방법론

평가방법론
구분 Income Approach Market Approach Asset Approach
접근방식 평가대상으로부터 기대되는 미래
효익을 평가하여 평가대상의 가치를
결정
유사한 유가증권과의 비교를
통하여 평가대상의 가치를 결정
자산에서 부채를 차감한 순자산의
가치를 이용하여 평가대상 가치를
결정
고려사항
  • 당해 기업과 소속산업의 전망
  • 과거 실적 및 성장률
  • 비경상적인 수익, 비용항목 조정
  • 자본구조, 할인율 결정
  • 유사기업의 합리적 선정
    • 사업 특성상의 정성적, 정량적
      유사성
    • 유사기업에 대하여 입수 가능한
      자료의 충분성 및 검증가능성
    • 유사기업 충족요건 여부 판단
      : 산업/영업/재무위험의 유사성
  • 자산, 부채는 가치 평가 기준일의
    공정가치로 조정
    • 무형자산 등 시장가격이 관찰되지
      않는 자산의 공정가액 환산
  • 매각을 전제로 가치평가를 할 경우
    매각과 관련된 비용을 추가 고려
  • 부외자산, 부외부채 고려/재고자산
    및감가상각의 적정성
특성
  • FCF 추정 시 예측기간은 5년 이상
  • 영구성장률은 과거 5년치 평균
    성장률을 넘지 않게 산정
  • 자본환원율 및 할인율은 가치
    평가에 사용되는 이익 또는 현금
    흐름의 정의와 일관성 있게 적용
  • 가치평가에 사용되는 시장배수
    • 주가이익비율(PER)
    • 주가매출액비율(PSR)
    • 주가장부가치비율(PBR)
    • EV/EBITDA
  • 자산접근법의 취지에 부합
    • 청산을 전제로 한 기업
    • 총자산에서 금융자산이 차지하는
      비중이 큰 회사
    • 부동산이나 타 회사의 지분을
      보유한 지주회사
세부
평가방법론
  • 현금흐름할인법(DCF)
  • 경제적부가가치법
  • 초과이익할인법
  • 옵션평가모형
  • 유사기업 이용법
  • 유사거래 이용법
  • 과거거래 이용법
  • 자산의 경제적 속성에 따른
    세부 방법 적용

평가문의 연락처

기업가치평가실
실장
이상은
02-398-3943
selee@nicepni.com