Insight Beyond the Market!
홈 > Pricing Services > 일반채권 평가

일반채권 평가

  • 정부, 지방자치단체, 공기업, 특수법인, 금융기관 및 일반기업이 발행한원화표시채권 평가
  • SPC(특수목적법인)를 통해 발행된자산유동화증권 풀 분석 및 유가증권 평가
  • 발행자별, 섹터별, 등급별, 잔존만기별로 일별 시가평가 수익률 Matrix 작성 및 공시
  • 단기금융시장 CD, CP, 전자단기사채 평가와 함께시가평가 수익률 및 Matrix 작성 및 공시

평가 대상

평가 대상
일반채권
국고채, 지역채, 통안채, 공사채, 은행채, 카드채, 신종자본증권, 공모 회사채, 사모 회사채 등
단기상품
CD, CP, ABCP, 전자단기사채
ABS 등
ABS, MBS, SLBS, 수익증권, 후순위증권

평가 특징

  • 발행/유통시장, 현물/선물시장을 포함하여 검증된 시장가격 반영
  • 장중 실시간 기준으로 지표물을 추적하고 비지표물은 경과정도, 선물편입 여부 등으로 체계적 스프레드 반영
  • Credit물의 경우 계열/ 산업/ 섹터 분석을 통해 차별화된 스프레드 반영

제공 Service

제공 Service
제공 Service
구분 주요채권
가격정보
  • T/T+1, 이자부/이자락 평가가격
  • 발생이자(AI)
  • 평가수익률 정보
Risk정보
  • 듀레이션, 수정듀레이션,
  • 컨벡서티
  • 채권VaR
부가정보
  • 섹터별 시가평가 수익률 매트릭스(YTM, Spot, Forward)
  • 개별 발행자별 시가평가 수익률커브
  • 실시간 수익률 매트릭스
  • 채권분석컨설팅
  • 채권시장 Weekly/ Monthly/ 이슈보고서

평가 방법론

시장정보 수집
시장정보수집
채권종류 발행시장 유통시장
국고/통안
  • 기획재정부/한국은행 발행담당자(유선)
  • Koscom – 발행정보, 발행통계
  • 예탁원, 한국거래소 발행정보
  • 입찰(경쟁, 비경쟁, 바이백) 정보 – 브로커,
    기획재정부 홈페이지
  • 금융투자협회 홈페이지 – 발행 통계
  • 본드웹 프라임 – 입찰/발행정보, 발행통계
  • 브로커 및 매니저(Yahoo메신저) – 거래 및 호가 정보
  • Koscom – 실시간장내외거래정보, 유통통계
  • 연합인포맥스, 마켓포인트 단말기
  • 본드웹 프라임 – 실시간 장내외 거래정보, 유통통계
  • 금융투자협회 호가집중제 정보 및 실시간 거래정보
  • 금융투자협회 홈페이지 – 유통통계
  • Free Bond 메신저 – 거래 및 호가 정보
공사채
  • 발행사 발행담당자(유선)
  • Koscom – 발행정보, 발행통계
  • 예탁원 발행정보
  • 한국거래소 발행정보
  • 브로커 – 입찰정보(수량, 금리, 스프레드)
  • 본드웹 프라임 – 입찰/발행정보, 발행통계
  • 금융투자협회 홈페이지 – 발행통계
  • 브로커 및 매니저(Yahoo메신저) – 거래 및 호가 정보
  • Koscom – 실시간장내외거래정보, 유통통계
  • 연합인포맥스, 마켓포인트 단말기
  • 본드웹프라임 – 실시간 장내외 거래정보, 유통통계
  • 금융투자협회 호가집중제 정보 및 실시간 거래정보
  • 금융투자협회 홈페이지 – 유통통계
  • Free Bond 메신저 – 거래 및 호가 정보
단기상품
  • 은행, 증권사 브로커(Yahoo메신저) –발행정보(종목,
    수량, 금리)
  • 발행사(유선, 메신저)
  • 금융투자협회 홈페이지, Koscom – 발행통계
  • 한국은행 자료 – 발행통계(발행잔액, 순발행)
  • 예탁원 정보 – 발행통계(당사 프로그램)
  • 브로커 및 매니저(Yahoo메신저) – 거래정보
  • 본드웹 프라임
  • 증권사 리서치
평가 모형
평가모형
채권 종류 모형 적용 모형 개요
무위험/위험채권 커브구성
일반모형
  • 유동성이 높은 거래채권들을 필터링 하여 Fama-Bliss 수익률커브 산출
  • 통계적인 모수추정을 통해 커브를 구성할 경우 Nelson-Siegel 방법론 적용가능
  • 무차익거래 조건이 반영된 금리 Dynamics를 통한 시뮬레이션
위험채권 구조모형 및
축약모형
  • 구조모형을 적용하는 경우 재무제표를 활용한 자본구조분석을 통해 회사의 이론 스프레드 산출(KMV-Merton, Leland 모형 등)
  • 회사채 유통수익률이 확보 가능한 경우 JT 혹은 JLT 등 축약모형을 통해 이론 부도확률 산출
ABS/MBS Pool 분석
  • ABS평가의 경우 Pool 전체의 CF와 Waterfall에 조건에 따르는 현금안정성 분석
  • 개별 차주분석은 축약모형 적용가능
  • MBS평가의 경우 금리와 주택가격이 포함된 통계모형 혹은 Stanton(1995)이론
    모형을 통해 조기상환율 추정

평가문의 연락처

일반채권평가팀
팀장
문지영
02-398-3909
jymoon@nicepni.com